RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «РЕГИОН Траст» на уровне А++
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ООО «РЕГИОН Траст» на уровне А++ со стабильным прогнозом.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокое качество вложений собственных средств и высокий уровень их достаточности по отношению к операционным платежам: на 30.06.2017 97% собственных средств представлено облигациями Минфина, остальную часть занимают денежные средства. Достаточность собственных средств на 30.06.2017, скорректированных на норматив, по отношению к платежам за 2016 год составила 11,6. При этом наблюдается рост объема собственных средств: за 6 месяцев 2017 года они выросли на 9%, за 2016 год — на 12%.
Также в числе положительных факторов по рейтингу были выделены высокие результаты управления рыночными портфелями: оцениваемые портфели пенсионных резервов и пенсионных накоплений НПФ (80% и 15% активов под управлением на 30.06.2017 соответственно) показали доходность за 3 года выше инфляции и соответствующих бенчмарков.
Положительное влияние на уровень рейтинга оказывают высокие показатели рентабельности: по итогам 2016 года ROA=21%, ROE=22%. Кроме того, в случае ухудшения рыночной конъюнктуры компании может быть оказана поддержка со стороны собственников, что было учтено агентством.
Активы под управлением компании на 30.06.2017 характеризуются высоким качеством вложений: так, в структуре активов под управлением отсутствовали инвестиции, подверженные кредитному риску, а доля вложений, подверженных риску ликвидности, составила, согласно методологии агентства, 6% (в основном это депозиты более года без возможности досрочного снятия). Доля инвестиций в связанные стороны, по мнению агентства, составила около 17% активов под управлением. Отмечается умеренно высокая диверсификация вложений активов под управлением по объектам инвестиций: на 30.06.2017 крупнейшими объектами вложений были ОФЗ (21%) и остатки на брокерском счете (16%).
Дополнительно аналитики отметили высокую надежность инфраструктуры (депозитариев и брокеров) наряду с высоким уровнем организации риск-менеджмента, инвестиционного процесса и IT-системы, а также высоким уровнем информационной прозрачности.
В качестве сдерживающих факторов отмечается невысокий размер активов под управлением и негативная их динамика: объем активов под управлением на 30.06.2017 составил 24 млрд руб. при среднерыночном значении 76 млрд руб. За 6 месяцев 2017 года активы под управлением снизились на 47% при среднерыночном росте на 9%, за 2016 год они снизились на 28% при среднерыночном росте на 15%. Компания рассчитывает привлечь новых клиентов во 2-м полугодии 2017 года и вернуть объём активов под управлением к уровню конца 2016 года.
Также на момент рейтинговой оценки отмечается узкая клиентская база, а также умеренно низкая диверсификация клиентской базы: по итогам 2016 года на 3-х клиентов пришлось 69% выручки от ДУ, на долю крупнейшего клиента — 38% выручки от ДУ, на 30.06.2017 на 3-х клиентов пришлось 99% активов под управлением, на долю крупнейшего клиента — 80% активов под управлением.
Дополнительно в числе сдерживающих факторов аналитики выделили высокую подверженность фондовому риску вложений активов под управлением и собственных средств ввиду их высокой ликвидности: на 30.06.2017 в структуре активов под управлением доля ликвидных инструментов составила 76%, в структуре собственных средств — 97%.
На 30.06.2017 объем активов под управлением ООО «РЕГИОН Траст» составил 23,8 млрд руб., объем собственных средств — 602 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, Группа УК «РЕГИОН», в которую входит ООО «РЕГИОН Траст», занимала 5-е место по объему средств в управлении, 5-е место по объему активов в ЗПИФах, 5-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 11-е место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении, 8-е место по объему пенсионных накоплений ПФР в управлении, 9-е место по объему активов фондов СРО в управлении, 2-е место по объему средств военной ипотеки в управлении, 3-е место по объему средств в ИДУ корпоративных клиентов, 11-е место по объему средств в ИДУ физических лиц.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ООО «РЕГИОН Траст», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
Присвоенный рейтинг не является кредитным.
