RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++ со стабильным прогнозом.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокие темпы прироста активов в ДУ: за 6 месяцев 2017 года они выросли на 25% при среднерыночном росте на 9%, за 2016 год они выросли на 52% при среднерыночном росте на 15%. Это произошло за счет таких направлений, как пенсионные накопления и резервы НПФ, а также ЗПИФы.
За прошедший год УК продемонстрировала рост чистой прибыли (она выросла в 8,6 раз с 90 млн руб. до 774 млн руб.) и высокие показатели рентабельности (ROA=21,5%, ROE=22,1%). Деятельность УК характеризуется умеренно высоким объемом выручки по отношению к активам в ДУ и ростом показателя: по итогам 2016 года показатель составил 5,7 тыс. руб. на 1 млн руб. активов в ДУ при среднерыночном значении 6,5 тыс. руб., за 2016 год он вырос на 8% при среднерыночном снижении на 11%.
Помимо этого, аналитики отметили высокие результаты управления рыночными портфелями: по трем крупнейшим портфелям пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ, а также военной ипотеки средняя доходность за три года была выше инфляции и соответствующих бенчмарков.
Качество инвестирования активов под управлением характеризуется высоким уровнем: на 30.06.2017 доля инструментов, подверженных кредитному риску, составила менее 1%, доля активов, подверженных фондовому риску, — 61% (из них акции — 2%, облигации — 59%), доля инструментов, подверженных риску ликвидности, — 15%, доля крупнейшего объекта вложений — 13%, доля инвестиций в связанные стороны — 3,9%. Вложения собственных средств также имеют высокий уровень надежности: на 30.06.2017 они представлены в основном ОФЗ (75%).
Дополнительно позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным платежам (достаточность собственных средств на 30.06.2017, скорректированных на норматив, по отношению к платежам за 2016 год составила 27,6), при этом наблюдается снижение отношения операционных платежей к выручке от ДУ (за 2016 год на 30 п. п. при среднерыночной динамике -3,1 п. п.) и рост объема собственных средств (за 6 месяцев 2017 года они выросли на 22%, за 2016 год — на 59%).
К позитивным факторам по рейтингу аналитики также отнесли высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокое качество IT-системы и инфраструктуры наряду с высоким уровнем информационной прозрачности.
Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказала умеренно низкая диверсификация клиентской базы: на крупнейшего клиента пришлось 27% выручки от ДУ за 2016 год и 32% активов в ДУ на 30.06.2017.
На 30.06.2017 объем активов под управлением АО «РЕГИОН ЭсМ» составил 204,8 млрд руб., объем собственных средств — 4 млрд руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 2-го квартала 2017 года, Группа УК «РЕГИОН», в которую входит АО «РЕГИОН ЭсМ», занимала 5-е место по объему средств в управлении, 5-е место по объему активов в ЗПИФах, 5-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 11-е место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении, 8-е место по объему пенсионных накоплений ПФР в управлении, 9-е место по объему активов фондов СРО в управлении, 2-е место по объему средств военной ипотеки в управлении, 3-е место по объему средств в ИДУ корпоративных клиентов, 11-е место по объему средств в ИДУ физических лиц.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные АО «РЕГИОН ЭсМ», Банка России, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
Присвоенный рейтинг не является кредитным.
