RAEX (Эксперт РА) присвоил рейтинг УК «БКС» на уровне А
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании УК «БКС» на уровне А, прогноз по рейтингу — стабильный.
УК «БКС» — небольшая по размерам управляющая компания, основными направлениями деятельности которой являются индивидуальное доверительное управление средствами физических лиц, управление средствами страховых резервов, а также управление средствами открытых и интервальных ПИФов.
Компания обладает высоким запасом собственного капитала: достаточность собственных средств на 31.12.2017 составила 230,5%, что оценивается позитивно. Однако негативное влияние на рейтинг оказывает низкая рентабельность капитала (6,9% за 2017 год). Агентство высоко оценивает показатели ликвидности компании: на 31.12.2017 коэффициент абсолютной ликвидности составил 65,5%, коэффициент текущей ликвидности – 67%. Операционная деятельность компании является эффективной: покрытие операционных расходов вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом за 2017 год составило 160,1%. При этом средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению за 2017 год находился на высоком уровне.
Кредитное качество активов под управлением компании оценивается как умеренно высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 73,7%, средств страховых резервов – 84,6%, иных средств под управлением – 73%. При этом активы под управлением являются высоко диверсифицированными. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывают невысокие результаты управления средствами страховых резервов (средняя взвешенная доходность за 3 года, завершившихся 31.12.2017, по портфелю составила 11,13%), при этом отмечается высокая доходность по другим портфелям.
Клиентская база компании в 2017 году была относительно нестабильна: средства открытых и интервальных ПИФов, находящихся под управлением компании, сократились на 24,6%, средства пенсионных накоплений Пенсионного фонда РФ – на 0,5%, средства пенсионных накоплений НПФ – на 0,9%, при этом отмечается существенный рост средств физических лиц в ИДУ – на 142,6% и средств страховых резервов – на 38,1%. В качестве негативного фактора была выделена низкая диверсификация клиентской базы компании. Доля средств 10 крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением составила 52,6% на 28.04.2018, а доля доходов, обеспеченных 10 крупнейшими клиентами, в доходах от доверительного управления имуществом за 2017 год – 78,4%.
Компания обладает развитой системой управления рисками, формализованной внутренними регламентами и инструкциями. Кроме этого, компания поддерживает собственную ИТ-инфраструктуру на достаточно высоком уровне. Также сдерживающее влияние оказывает усложненная структура собственности: владение компанией осуществляется через 2 компании, одна из которых не является резидентом РФ. В качестве существенного негативного фактора, оказывающего значимое давление на уровень рейтинга, агентством отмечается аннулирование квалификационных аттестатов у ключевых сотрудников компании в 2016 году.
На 31.12.2017 объем активов под управлением АО УК «БКС» составил 10,9 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 31.12.2017 был равен 206,7 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 1 квартала 2018 года, АО УК «БКС» занимает 34 место в составе группы.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 26.02.2018). Ключевые источники информации: данные АО УК «БКС», Банк России, Московская биржа, RAEX (Эксперт РА).
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
Присвоенный рейтинг не является кредитным.
