RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «Райффайзен Капитал» на уровне А++ и отозвал его
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Райффайзен Капитал» на уровне А++ «Исключительно высокий/ наивысший уровень надежности и качества услуг» и отозвало его в связи с окончанием срока действия рейтинга. Перед отзывом по рейтингу был подтвержден стабильный прогноз.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность поддержки со стороны собственника, высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Структура активов под управлением УК на 30.06.2016 характеризуется высокой надежностью вложений (доля вложений в эмитенты без рейтингов от RAEX (Эксперт РА) или международных рейтинговых агентств составила 1%), низкой долей инструментов, подверженных риску ликвидности (доля вложений в акции и облигации эмитентов, не входящих в Ломбардный список Банка России и первый уровень котировального списка Московской биржи составила 0,9%), умеренно низкой долей инструментов, подверженных фондовому риску (доля вложений в акции и облигации эмитентов, входящих в Ломбардный список Банка России и первый уровень котировального списка Московской биржи, составила 52%), умеренно высокой диверсификацией вложений (доля вложений в облигации одного эмитента составила 13%) и низкой долей инвестиций в связанные стороны (доля вложений в облигации связанного банка составила 0,02%). Кроме того, аналитики отметили высокое качество вложений собственных средств (на 31.03.2016 в составе собственных средств нет инструментов с повышенными кредитным риском и риском ликвидности) и низкую подверженность собственных средств фондовому риску (на 31.03.2016 доля ОФЗ в структуре собственных средств составила 17%).
«Объем чистой прибыли за 2015 г. вырос на 90% и составил 188,5 млн руб., ROA — 32%, ROE — 37%. Высокие показатели прибыли и рентабельности оказывают позитивное влияние на уровень рейтинга», — отмечает аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Елизавета Вем.
Дополнительно к позитивным факторам для уровня рейтинга были отнесены высокий объем выручки к активам под управлением и его рост (за 2015 г. показатель вырос на 15% и составил 22 тыс. руб. на 1 млн руб. активов под управлением), умеренно высокая динамика активов под управлением (за 1 кв. 2016 г. объем активов под управлением вырос на 2% при среднерыночном росте на 8%, за 2015 г. показатель вырос на 40% при среднерыночном росте на 26%) и снижение отношения платежей к выручке от услуг ДУ (на 11% за 2015 г.). Помимо этого, были выделены высокое качество IT-системы, низкие инфраструктурные риски, высокий уровень информационной прозрачности. Также аналитики отметили умеренно высокую диверсификацию клиентской базы (по итогам 2015 г. на долю топ-10 клиентов пришлось 70% выручки от ДУ, при этом доля крупнейшего клиента составила 20%), широкую географию деятельности и умеренно широкую клиентскую базу (на 31.03.2016 количество клиентов физических лиц составило 44 835 чел., количество клиентов юридических лиц — 10, количество клиентов НПФ — 6).
Среди сдерживающих факторов были отмечены низкая достаточность собственных средств по отношению к платежам (достаточность капитала на 31.12.2015 по отношению к платежам за 2015 г., скорректированным на норматив, составила 0,4, достаточность капитала на 31.03.2016 по отношению к платежам за 2015 г., скорректированным на норматив, составила 0,5) и невысокая динамика собственных средств (собственные средства за 1 кв. 2016 г. выросли на 10%, за 2015 г. они снизились на 1%). Кроме того, были выделены невысокие результаты управления рыночными портфелями и невысокий уровень диверсификации бизнеса (на 31.03.2016 крупнейшими направлениями в структуре активов под управлением являлись ОПИФы и ИПИФы (45%), прочие виды ДУ физических лиц (18%), пенсионные накопления НПФ (17%), пенсионные резервы (10%) и резервы страховых компаний (7%)).
На 31.03.2016 объем активов под управлением ООО УК «Райффайзен Капитал» составил 41,3 млрд руб., объем собственных средств — 338 млн руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 1-го квартала 2016 года, УК занимала 29-е место по объему активов под управлением, 2-е место по объему активов в ОПИФах и ИПИФах, 6-е место по объему резервов страховых компаний в управлении, 6-е место по объему средств в управлении по направлению «ИДУ и прочие виды ДУ физических лиц».
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтинга надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ООО УК «Райффайзен Капитал», ЦБ РФ, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).
Рейтинг надежности и качества услуг впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 24.11.2006. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 05.10.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 31.08.2016. Рейтинг надежности и качества услуг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) www.raexpert.ru.
