RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК «СПУТНИК — УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «СПУТНИК — УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+ «Очень высокий уровень надежности и качества услуг». Прогноз «стабильный».
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали наличие «якорного» клиента, высокий уровень организации инвестиционного процесса и регламентации риск-менеджмента, а также умеренно высокий уровень организации системы риск-менеджмента. Кроме того, аналитики отметили высокую надежность, ликвидность (доля инструментов, подверженных риску ликвидности, составила 6%) и диверсификацию (доля крупнейшего объекта вложений составила 10%) активов под управлением на 31.03.2016, а также отсутствие инвестиций в связанные стороны в их структуре. Вложения собственных средств УК на 31.03.2016 характеризуются умеренно высокой надежностью (на 31.03.2016 17% собственных средств было представлено выданными займами эмитенту без рейтинга от RAEX (Эксперт РА) или других международных рейтинговых агентств), низкой подверженностью фондовому риску, высокой ликвидностью, низкой долей инвестиций в связанные стороны в структуре собственных средств (18%).
«Доходность по портфелям УК за период 31.03.2013-31.03.2016 превышает значения бенчмарков и инфляции. Высокие результаты управления рыночными портфелями УК оказывают позитивное влияние на уровень рейтинга», — отмечает аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Елизавета Вем.
Дополнительно к позитивным факторам для уровня рейтинга были отнесены высокий уровень IT-системы и информационной прозрачности. Помимо этого, были выделены снижение отношения платежей к выручке (по итогам 2015 г. на 59%), высокое отношение выручки от ДУ к объему активов под управлением и умеренно высокие темпы ее прироста (21,9 тыс. руб. на 1 млн. руб. активов под управлением по итогам 2015 г. при среднерыночном значении 5,9 тыс. руб.; показатель вырос в 6 раз за 2015 г.), а также умеренно высокие темпы прироста чистой прибыли (на 12% за 2015 г.).
Среди сдерживающих факторов были отмечены сокращение объема собственных средств (на 33% за 1 кв. 2016 г. и на 2% за 2015 г.), невысокий уровень достаточности собственных средств к платежам (отношение собственного капитала на 31.03.2016 к платежам за 2015 г., скорректированным на норматив, составило 0,8) и невысокие показатели рентабельности (по итогам 2015 г. ROA=5,6%, ROE=5,7%). Кроме того, были выделены умеренно высокая подверженность фондовым рискам активов под управлением (на 31.03.2016 доля инструментов, подверженных фондовому риску, составила 91%) и невысокие темпы прироста активов под управлением (за 1 кв. 2016 г. активы под управлением выросли на 10% при среднерыночном росте на 8%, за 2015 г. они выросли на 23% при среднерыночном росте на 26%). К сдерживающим факторам аналитики также отнесли низкую диверсификацию деятельности (на 31.03.2016 86% активов под управлением занимали резервы страховых компаний) и отсутствие полной информации о структуре конечных бенефициаров.
На 31.03.2016 объем активов под управлением АО «УК «СПУТНИК — УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» составил 2,7 млрд. руб., объем собственных средств — 117 млн. руб. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного RAEX (Эксперт РА) по итогам 1-го квартала 2016 года, УК занимала 54-е место по объему средств в управлении, 7-е место по объему резервов страховых компаний в управлении.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтинга надежности и качества услуг управляющим компаниям http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные АО «УК «СПУТНИК — УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», ЦБ РФ, Московской биржи, RAEX (Эксперт РА).
Рейтинг надежности и качества услуг впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 01.06.2011. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 25.11.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 28.07.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности и качества услуг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) www.raexpert.ru.
