«Эксперт РА» присвоил рейтинг УК «ВТБ Капитал Пенсионный резерв» на уровне А++
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «ВТБ Капитал Пенсионный резерв» на уровне А++, прогноз по рейтингу — стабильный.
ВТБ Капитал Пенсионный резерв – управляющая компания, входящая в состав бизнеса ВТБ Капитал Инвестиции и специализирующаяся на доверительном управлении средствами пенсионных накоплений Пенсионного фонда России, средствами негосударственных пенсионных фондов и средствами паевых инвестиционных фондов. Агентство высоко оценивает вероятность поддержки со стороны собственника в случае необходимости, а также его заинтересованность в развитии компании, что выделяется в качестве фактора поддержки уровню рейтинга.
Объем средств, находящихся в доверительном управлении компании, за период с 30.06.2017 по 30.06.2018 увеличился на 1,9%. Сегмент управления средствами ЗПИФов за период с 30.06.2017 по 30.06.2018 вырос на 5,8%. При этом портфель пенсионных накоплений уменьшился за тот же период за счет выводов средств ПФР.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений ПФР, высокая рентабельность капитала по чистой прибыли (17,0% за период с 30.06.2017 по 30.06.2018). Операционная эффективность деятельности компании также находится на высоком уровне: покрытие операционных расходов вознаграждениями за услуги по доверительному управлению за период с 30.06.2017 по 30.06.2018 составило 123,0%. В то же время агентство отмечает высокую зависимость доходов компании от ключевого направления деятельности: на ПФР приходится около 80% доходов от доверительного управления за период с 30.06.2017 по 30.06.2018.
Агентство положительно оценивает высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам компании: на 30.06.2018 отношение размера регулятивного капитала, рассчитанного в соответствии с требованиями к качеству активов, принимаемых к его расчету, и увеличенного на величину дебиторской задолженности в части начисленных, но не уплаченных вознаграждений, за вычетом минимально допустимого размера капитала к ожидаемым на горизонте 4 кварталов операционным расходам превышает 120%.
Результаты управления основным по объёму средств портфелем характеризуются стабильно высокими показателями доходности и выделяются в числе позитивных факторов. Средневзвешенная доходность портфеля средств пенсионных накоплений ПФР за последние 3 года составила 13,0%.
Кредитное качество активов под управлением компании оценивается как высокое. На 30.06.2018 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости проанализированных активов к стоимости их учета на счетах клиентов доверительного управления по портфелю пенсионных накоплений ПФР составило 0,83, по портфелю средств ЗПИФов – 0,94. Одновременно агентство отмечает высокую диверсификацию активов под управлением: на крупнейший объект вложений (без учета объектов с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств) пришлось 3,8% средств под управлением на 30.06.2018. Вложения в связанные структуры (без учета объектов с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств) отсутствуют, что также оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку.
В числе позитивных факторов также отмечаются высокие значения коэффициентов текущей (15,3 на 30.06.2018) и абсолютной (15,2 на 30.06.2018) ликвидности и высокое кредитное качество собственных средств: скорректированная стоимость активов управляющей компании относительно их балансовой стоимости на 30.06.2018 составила 0,9. Кроме того, положительное влияние на рейтинговую оценку оказали высокий уровень организации системы управления рисками и инвестиционного процесса, высокое качество IT-инфраструктуры, высокая надежность брокеров, депозитариев и специализированных депозитариев, с которыми сотрудничает управляющая компания.
На 30.06.2018 объем активов под управлением ООО ВТБ Капитал Пенсионный резерв составил 14,8 млрд рублей, размер собственных средств по форме расчета Банка России был равен 170 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2018 года, компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями занимают 2 место по объему активов под управлением, 2 место по объему пенсионных накоплений ПФР под управлением, 2 место по объему активов в ЗПИФах.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг управляющей компании ООО ВТБ Капитал Пенсионный резерв применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/managing/method (вступила в силу 09.08.2018).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО ВТБ Капитал Пенсионный резерв, Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
