«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «Прогрессивные инвестиционные идеи» на уровне А+
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «Прогрессивные инвестиционные идеи» на уровне А+, прогноз по рейтингу – стабильный.
УК «Прогрессивные инвестиционные идеи» – управляющая компания, осуществляющая деятельность в сегментах управления средствами пенсионных накоплений НПФ (80,9% активов под управлением на 30.06.2018), средствами ЗПИФов (13,1%), средствами пенсионных резервов НПФ (5,8%) и средствами корпоративных клиентов в ИДУ (0,1%). УК продолжает долгосрочное сотрудничество с крупным негосударственным пенсионным фондом, являющимся якорным клиентом для компании, что оказывает значительную поддержку уровню рейтинга.
Эффективность деятельности компании оценивается как высокая. Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами, отличными от средств ЗПИФов, составил 5,2 тыс. руб. на 1 млн руб. этих средств под управлением за период с 30.06.2017 по 30.06.2018, средствами ЗПИФов – 9,5 тыс. руб. на 1 млн руб. этих средств под управлением за период с 30.06.2017 по 30.06.2018, что оказывает положительное влияние на рейтинг. Покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период с 30.06.2017 по 30.06.2018 составило 537,5%, что выделяется в качестве позитивного фактора. Кроме того, положительное влияние на рейтинг оказывает высокий показатель рентабельности бизнеса (рентабельность капитала по чистой прибыли составила 78,7% за период с 30.06.2017 по 30.06.2018).
Кредитное качество активов под управлением компании оценивается как высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 88,9%, активов иных средств под управлением – 71,9% на 30.06.2018. Коэффициенты абсолютной ликвидности (15,4 на 30.06.2018) и текущей ликвидности (19,9 на 30.06.2018) отмечаются в качестве позитивных факторов. Умеренно высокое кредитное качество собственных средств (отношение скорректированной стоимости активов компании к их балансовой стоимости на 30.06.2018 составило 0,71) также оказывает позитивное влияние на рейтинг. Одновременно в качестве сдерживающего фактора агентство выделяет невысокую среднюю доходность за 2 года по крупнейшему портфелю средств пенсионных резервов (6,29%), в качестве негативного – низкий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам: на 30.06.2018 отношение размера регулятивного капитала управляющей компании, рассчитанного в соответствии с требованиями к качеству активов, принимаемых к его расчету, увеличенного на величину дебиторской задолженности в части начисленных, но не уплаченных процентов, за вычетом минимально допустимого размера капитала к ожидаемым на горизонте 4 кварталов операционным расходам составило 67,8%.
К числу факторов, оказавших положительное влияние на уровень рейтинга, отнесена высокая надежность контрагентов. Доля активов под управлением, которые учитывают спецдепозитарии и депозитарии с рейтингом ruAА «Эксперт РА», в совокупном объеме активов под управлением, учет прав на которые ведут спецдепозитарии и депозитарии, составила 100,0% на 30.06.2018. Высокий уровень проработанности методологий оценки рисков и качества IT-инфраструктуры оценивается агентством позитивно. Кроме того, положительное влияние на рейтинг оказывают высокие рыночные позиции компании (9 место по объему активов в управлении, 5 место по объему средств пенсионных накоплений в управлении на 31.12.2018). Уровень организации инвестиционной деятельности, согласно методологии агентства, выделяется в качестве умеренно негативного фактора. В частности, в управляющей компании в настоящее время заседания инвестиционного комитета проводятся ежеквартально, что не в полной мере соответствует лучшим бизнес-практикам. Кроме того, негативное влияние на рейтинг оказывает невозможность полноценно оценить стратегию развития (у агентства отсутствует документальная версия стратегии для ознакомления).
На 30.06.2018 объем активов под управлением АО УК «Прогрессивные инвестиционные идеи» составил 296 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 257 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2018 года, УК «Прогрессивные инвестиционные идеи» заняла 9-е место по объему активов под управлением, 5-е место по объему средств пенсионных накоплений НПФ в управлении, 9-е место по объему средств ЗПИФов в управлении и 8-е место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг управляющей компании АО УК «Прогрессивные инвестиционные идеи» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/managing/method (вступила в силу 09.08.2018).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО УК «Прогрессивные инвестиционные идеи», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
