«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «УК Портфельные инвестиции» на уровне А
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «УК Портфельные инвестиции» на уровне А, прогноз по рейтингу — стабильный.
Управляющая компания ООО «УК Портфельные инвестиции» входит в Группу УК «РЕГИОН», которая занимала 3 место по совокупному объему средств в управлении по итогам 2 квартала 2019 года в рэнкинге «Эксперт РА». Компания специализируется на управлении средствами ЗПИФов (96,5% активов под управлением на 30.06.2019). Ограничивающее влияние на рейтинг оказывают риски клиентской базы компании (доля доходов, обеспеченных крупнейшим клиентом, составила 57,5% в общей выручке за период с 30.06.2018 по 30.06.2019).
Стабильность клиентской базы оценивается как умеренно высокая (за период 30.06.2018-30.06.2019 средства ЗПИФов увеличились на 13,0%, в то время как совокупный объем средств под управлением сократился на 8,7%). Диверсификация клиентской базы, по мнению агентства, является низкой (доля средств 10 крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением, за исключением доли якорных клиентов, составила 75,8% на 30.06.2019, доля средств крупнейшего клиента – 67,5%).
Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают низкий уровень кредитного качества активов под управлением (отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах составило 0,51 на 30.06.2019) и низкая диверсификация активов под управлением (на вложения в связанные, по мнению агентства, структуры без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше пришлось 63,2% активов под управлением на 30.06.2019). Объем вознаграждения за услуги по доверительному управлению средствами ЗПИФов агентство оценивает как высокий.
Поддержку рейтингу оказывает высокая операционная эффективность деятельности (покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период 30.06.2018 — 30.06.2019 составило 343%). Рентабельность бизнеса оценивается агентством как высокая (рентабельность капитала по чистой прибыли за период 30.06.2018-30.06.2019 составила 24,4%). Значения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности (42,4 и 43,5 соответственно на 30.06.2019) положительно сказываются на рейтинге.
Кредитное качество собственных средств управляющей компании оценивается как высокое (отношение скорректированной стоимости активов к их балансовой стоимости составило 0,98 на 30.06.2019). Агентство высоко оценивает уровень достаточности капитала компании (отношение разности регулятивного капитала управляющей компании, рассчитанного в соответствии с требованиями к качеству активов, принимаемых к его расчету, увеличенного на величину дебиторской задолженности в части начисленных, но не уплаченных компании вознаграждений за ДУ, над минимальными требованиями к его величине к операционным расходам за период 30.06.2018-30.06.2019 составило 1179%).
К позитивным факторам агентство отнесло высокий уровень организации системы управления рисками и высокую проработанность методологий оценки рисков, а также высокое качество IT-системы. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают умеренный уровень организации инвестиционного процесса и краткосрочный характер планирования целевых показателей деятельности. Положительно оценены низкие инфраструктурные риски, а также высокая надежность брокеров, депозитариев и спецдепозитариев, с которыми сотрудничает управляющая компания.
На 30.06.2019 объем активов под управлением ООО «УК Портфельные инвестиции» составил 69,7 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 1,3 млрд рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного рейтинговым агентством «Эксперт РА», на 30.06.2019 Группа УК «РЕГИОН», в которую входит ООО «УК Портфельные инвестиции», занимала 3 место по объему активов под управлением, 3 место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 2 место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении, 3 место по объему активов в ЗПИФах.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг управляющей компании ООО «УК Портфельные инвестиции» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 25.07.2019).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «УК Портфельные инвестиции», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
