«Эксперт РА» пересмотрел рейтинг УК «РЕГИОН Девелопмент» по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне А
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «РЕГИОН Девелопмент» по новой методологии и присвоило рейтинг на уровне А со стабильным прогнозом.
Пересмотр рейтинга в первую очередь связан с изменением методологических подходов агентства в части оценки кредитного качества активов под управлением. В частности, агентство стало использовать более консервативный подход к оценке вложений в объекты незавершенного строительства и вложений в объекты, не имеющие кредитных рейтингов «Эксперт РА» либо других рейтинговых агентств. Такие объекты составляют преобладающую долю в структуре активов, находящихся под управлением компании. Невысокое отношение скорректированной на кредитное качество стоимости активов под управлением относительно стоимости их учета на забалансовых счетах оказывает давление на оценку фактора. Агентство также негативно оценивает диверсификацию активов.
«РЕГИОН Девелопмент» специализируется на управлении средствами ЗПИФов. Ведущие позиции Группы УК «РЕГИОН», в которую входит «РЕГИОН Девелопмент», по совокупному объему активов под управлением (5 место по итогам 3 квартала 2018 года), положительно влияют на рейтинг.
Кредитное качество собственных средств управляющей компании оценивается как высокое. Отношение скорректированной стоимости активов к их балансовой стоимости составило 0,94 на 30.06.2018. В числе факторов, положительно влияющих на рейтинг, отмечен высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам: на 30.06.2018 отношение буфера регулятивного капитала управляющей компании, рассчитанного в соответствии с требованиями к качеству активов, принимаемых к его расчету, над минимальными требованиями к его величине к операционным расходам за период 30.06.2017-30.06.2018 составило 602%.
Агентство отмечает сокращение активов под управлением компании. Так, на 30.06.2018 средства ЗПИФов сократились на 24,8% по сравнению со значением на 30.06.2017, что связано с передачей части ЗПИФов другим управляющим компаниям, а также плановым закрытием отдельных ЗПИФов. Диверсификация клиентской базы оценивается как низкая: на 30.06.2018 фонд управляет средствами 5 ЗПИФов.
В числе факторов, оказывающих давление на рейтинг, отмечаются невысокий относительно операционных расходов уровень доходов от основной деятельности и низкая рентабельность капитала по чистой прибыли. Агентство положительно оценивает высокие значения коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности (111,8 на 30.06.2018) и высокий объем вознаграждения за услуги по доверительному управлению средствами ЗПИФов.
К позитивным факторам агентство отнесло высокий уровень организации риск-менеджмента и инвестиционного процесса, а также высокое качество IT-системы наряду с высоким уровнем информационной прозрачности. В компании ежегодно утверждаются значения целевых показателей деятельности, однако, краткосрочный характер планирования оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. К положительным факторам отнесены низкие инфраструктурные риски, а также высокая надежность брокеров, депозитариев и спецдепозитариев, с которыми сотрудничает управляющая компания.
На 30.06.2018 объем активов под управлением ООО «РЕГИОН Девелопмент» составил 1,7 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 30.06.2018 был равен 270 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 3 квартала 2018 года, Группа УК «РЕГИОН», в которую входит ООО «РЕГИОН Девелопмент», занимает 5 место по объему средств в управлении, 3 место по объему активов в ЗПИФах.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ООО «РЕГИОН Девелопмент» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/managing/method (вступила в силу 09.08.2018).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «РЕГИОН Девелопмент», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
